昨晚，金价大涨！

6月4日晚间，美股(gǔ)开盘后，中概股持续上涨，纳斯达克中国金龙指数涨超(zhǎngchāo)2.6%！

美股(měigǔ)三大指数震荡微涨。

一系列疲软的经济数据，加剧了市场(shìchǎng)对美联储(měiliánchǔ)今年至少将降息两次以避免经济衰退的预期。

美国(měiguó)服务业活动收缩、就业增长放缓，推动美国国债收益率全线下滑。掉期交易员(jiāoyìyuán)目前押注美联储将在2025年底前降息两次，第一次降息最有可能发生在10月。美元走弱(zǒuruò)，人民币汇率上涨！

美国供应管理协会(ISM)的(de)服务业指数在5月下降1.7点至(diǎnzhì)49.9，低于(dīyú)50意味着(yìwèizhe)经济活动出现收缩。就业增长速度降至两年来的最低水平。预计将于周五发布的非农就业报告将显示就业增长放缓，失业率维持稳定。

LPL Financial的Jeff Roach表示(biǎoshì)：“贸易不确定性正在拖累部分行业，例如(lìrú)医疗、科技和建筑业。但也不全是(bùquánshì)坏消息。尽管面临关税波动，零售和金融服务公司仍报告了一些增长机会。鉴于各行业前景分化(fēnhuà)显著，投资者应当谨慎配置资产。”

在(zài)贸易谈判方面，欧盟和美国(měiguó)正在朝“正确方向”推进，但美国对钢铁和铝的新关税并不利于双方维持谈判势头。欧盟官员谢夫乔维奇在会见美国贸易代表格里尔后作出(zuòchū)上述表态。

此外，薪资处理公司ADP的报告显示，5月份美国私营部门就业仅增加(zēngjiā)了3.7万人，低于4月下调后(hòu)的6万人，也远低于道琼斯调查(diàochá)经济学家预测的11万人。

这份报告(bàogào)为即将在周五发布的政府非农就业数据蒙上(shàng)阴影。根据道琼斯的一项调查，经济学家目前预计5月份将新增(xīnzēng)12.5万个就业岗位。

特朗普在数据发布后猛烈抨击美联储主席鲍威尔(bàowēiěr)(bàowēiěr)，称“鲍威尔又晚了”，应当立即降息。

尽管(jǐnguǎn)ADP报告“波动较大”且关税(guānshuì)问题悬而未决，分析师表示，“实际情况可能没有市场担忧得那么糟(zāo)。ADP报告历来波动较大，因此关于劳动力市场的真实情况，还得等周五的数据出来。近期的通胀数据表现(biǎoxiàn)温和，且朝着健康的方向发展。”

华尔街近期表现强劲，科技股的大涨使投资者暂时忽视了有关(yǒuguān)关税和经济的担忧。近期的上涨让投资者越来越相信市场已从关税冲击中走出低谷，特别是在特朗普一系列政策“反转”之后，市场普遍认为白宫将关税作为主要(zhǔyào)谈判(tánpàn)工具(gōngjù)。上周联邦法院(fǎyuàn)推翻特朗普关税的裁决，也让市场认为最坏的情况可能已经(yǐjīng)过去，尽管之后这一裁决被上诉法院暂时恢复执行。

加拿大央行维持(wéichí)基准利率不变

加拿大央行周三宣布将基准利率维持在(zài)2.75%，理由是需要进一步评估美国(měiguó)贸易政策(zhèngcè)的影响，但同时表示，如果关税持续导致经济走弱，未来可能需要降息。

这是(zhèshì)加拿大央行在连续大幅降息(9个(gè)月内下调225个基点)后，第二次按兵不动。

加拿大央行行长蒂夫(dìfū)·麦克勒姆在新闻发布会上表示：“美国发起的(de)贸易冲突(chōngtū)仍然是加拿大经济面临的最大阻力。” 他形容美国的贸易政策“高度不可预测”。

他指出：“在我们获取更多信息之前，委员会(wěiyuánhuì)内部(nèibù)一致同意维持政策不变。”

加拿大央行表示，目前正权衡来自价格上涨带来的通胀上行压力以及经济增长疲软(píruǎn)导致(dǎozhì)的通胀下行压力。

在7月(yuè)下次利率决议前，加拿大央行将迎来两个月的通胀(tōngzhàng)数据和一份GDP数据。

麦克勒姆在(zài)开场讲话(jiǎnghuà)中表示：“综合来看(láikàn)，若面对持续的美方关税和不确定性导致经济走弱，而通胀成本压力又受控，则有必要下调政策利率。”

经济学家普遍预期今年还可能降息两到三次，年底(niándǐ)政策利率可能降至2%左右(zuǒyòu)。

麦克勒姆指出：“核心通胀上升部分归因于商品(shāngpǐn)价格上涨，包括食品，这可能反映出贸易中断的(de)影响。”

他还表示，近期调查显示消费者(xiāofèizhě)(xiāofèizhě)已准备好面对更高的物价，许多企业也表示将把关税成本转嫁给消费者。

麦克勒姆重申其4月的观点称，由于关税的影响(yǐngxiǎng)、贸易谈判(màoyìtánpàn)的结果以及新贸易措施的不确定性仍在持续，央行将减少前瞻性指引。

来源 | ‍‍‍中国基金报(bào) 21世纪经济报道